中子星金融CEO張鵬:以產業投行思維賦能企業金融

2019-01-22 15:11:00
都靈彩虹
轉貼
377

1月11日下午,中子星金融四周年年會在北京成功舉辦。知名專家學者、一線投資人,以及300余位企業CEO齊聚一堂,共話新經濟環境下的企業發展之路。

中子星金融創始人& CEO張鵬在主題演講中指出,新經濟形勢下的金融服務,一定要能夠為實體經濟賦能并創造價值。

中子星金融將金融服務深度切入到全產業鏈中的上下游企業,以產業投行模式打造綜合性金融解決方案,助力企業打造核心競爭力,從容應對產業轉型升級浪潮帶來的挑戰與機遇。

以下為演講實錄:

感謝今天到場的各位嘉賓,因為在這樣一個經濟的寒冬還有創業環境的寒冬里,有這么多合作伙伴還有我們的客戶和嘉賓到來,讓我們感到今天的陽光也溫暖了很多,也特別感謝剛才徐林董事長精彩的分享,他對我們目前的經濟環境做了入木三分的透徹分析。

中子星金融過去一年的發展,本身也經歷了宏觀環境的變化,也通過我們很多客戶,他們作為每一個微觀主體在這樣一個環境下,他們的困惑、掙扎或者努力,我們也做了很多見證。

我今天的分享分成兩部分,第一部分務虛一些,通過我們的觀察和思考,做一些思辨。第二部分是比較務實的,我們希望真正能夠用金融去為實體企業更好的服務。

宏觀機遇與挑戰

在經濟新常態下,我們見證了很多變化,比如社會融資規模下降、貨幣政策從偏緊到偏松、消費升級與消費降級,人口老齡化趨勢。從管理學理論來看,商業模式發展首先要考慮的因素,就是人口特征和結構性的變化。這些變化,需要企業不斷地去適應。

我們面臨的是從高速增長進入到高質量增長的階段。大家逐漸進入到理性消費,不但希望商品便宜,還希望它的質量更好,而且更能符合個性化要求,這是我們社會進入成熟階段的要求。中國過去幾十年的經濟繁榮,通過技術革命和創新獲得很大財富,大家都很興奮,覺得這個繁榮會永遠持久下去,所以都去放縱的消費,突然有一天發現,原來經濟危機還是會到來,一下又變得過度理性和謹慎。目前看周期不可避免,在周期低谷的時候,不可避免地會進入一個更加理性的消費時代。

互聯網時代的范式轉換

范式轉換是一種理論或者說思維方式的改變。在經濟領域我們見證的是互聯網再到物聯網的范式轉換。在流量時代,所有門戶網站、BAT企業都在抓流量,當流量變得越來越貴的時候,大家提出要做物聯網。

物聯網在開始階段經歷了很多比較初級的嘗試,比如O2O這種線下加上傳感器的方式?,F在發現,物聯網是每個人的信息數據可以得到有效收集,并通過這些數據進行有效的互動,真正變成可以共贏的平臺。過去的電商平臺不是真正的物聯網,因為我們只是在上面消費,現在很多新的平臺,每個參與者都能夠得到便利或者是收益,這是一種新的商業模式。

最近蘋果市值爆跌,評論說是因為蘋果沒有進行顛覆式的創新,導致逐漸失去市場。從長遠來看,蘋果的確沒有抓住第二波的顛覆創新。但是從另外一個角度來講,蘋果通過延續性創新,積累了非常多的現金與利潤,又為下一次革命性的創新奠定了基礎。試問有多少企業能夠在一個周期里面不斷獲取非常好的現金流,通過延展性的創新不斷積累大量現金?

我們需要辯證性思維,延展性創新和顛覆性創新哪個好,企業要根據不同需求不同情況選擇合適自己的模式。在前兩年互聯網金融特別火的時候,說要用互聯網思維顛覆金融行業,后來發現沒有人真正實現顛覆,反而是顛覆者自己死掉了。顛覆者是踩著成千上萬失敗者的經驗走出來的,成功很難復制。在周期低谷的時候,能不能從小的創新點著手進行延續性的創新?這是我們要思考的問題。

從組織結構的變化來看,傳統企業和互聯網企業的區分不再那么涇渭分明,關鍵在于企業管理者是否能激發每個人的積極性,從官僚化的組織變成扁平化的組織,打破組織間的邊界,發揮每個人的價值。我們客戶里面有一些傳統企業,會下達單獨的考核指標來激勵財務人員,因此他們的財務部就會非常積極地跟我們尋求一些資金管理解決方案。

自適應進化,創建可持續的業務模式

新舊的范式之間會存在很多挑戰,這里有一個進化的概念,資本寒冬也好,經濟增速下滑也好,現在很多人喜歡用進化論來模擬經濟環境,其實我想應該這樣理解,實際上它是一個邊界條件的改變。如何應對這種變化,實際上就是如何去進化的問題,這期間有人會成功更有人會失敗。

這是簡單的示意圖,從一個奇點到商業模式大爆炸,爆炸之后就成功了。很多人可能沒有注意到后面兩個階段,現在很多的創業公司、互聯網公司就是在經歷后兩個階段,爆炸完之后進入到大擠壓和熵的階段,大擠壓就是產品停掉,組織崩潰,熵就是停滯或者死去。很多是靠錢燒出來的爆炸并不是真的爆炸,有很多失敗的教訓。

那么怎樣去適應這種變化呢?我們自己在思考,也見了很多客戶企業,變化其實需要一種自適應的進化,就是要自我去適應或者說自我革新,去適應這種不利于你的環境變化,讓你自己能夠有第二次的成長機會。美國管理學家加里·哈默說要建立靈活、高效的組織,發揮主觀能動性主動解決問題。我們很多所謂的成功企業都是老板一言堂,這種模式在一定階段會出現非常大的弊端。

有本書叫《精益創業》,里面講“創建可持續的業務模式”,關鍵點就是“可持續”。聯系剛才所說的大爆炸,很多東西如果不可持續,爆炸起來是沒有用的。我們有一些客戶是江浙一帶的中小上市公司,他們的經歷完美踐行了從0到1的階段:找一個很小的細分市場,把一個很小的產品做好,通過這個產品產生利潤,有了利潤以后再投入更多的研發力量和專家,這樣就不斷地成長起來,在細分領域成為龍頭,直到走向上市。如果企業的現金流能夠持續,不斷地有業務訂單,這就是一個非常好的商業模式。

所以,自我革新是最重要的,這個革新就是讓公司避免陷入熵的狀態?,F在很多人都在講熱力學定律中的熵,說搞不好的話就變成了熵,最后變成死機狀態。其實對每個個體或者公司而言,不存在這樣的狀態,因為我們只是宏觀環境里面的一個小的主體,如果我們不斷地跟外部交換能力,從外部獲取知識、訂單,獲取效率,提高自己內部的靈活度,那么就不應該陷入熵的狀態,因為你只要是一個可以和外部進行交換的主體,永遠不可能進入死寂的狀態。

用產業投行思維 服務企業金融領域

結合我們自己的業務來說,自適應化的落地關鍵,還是要回到現金流的概念上。過去我在國外是做二級市場的,如果站在華爾街的角度,或者在國內A股市場也是一樣,普通投資者看公司跟我們的角度是不一樣的。普通投資者最終關注的是公司能不能支撐它的價值,我們看公司有兩點:價值和成長。

所謂價值,就是要看盈利看倍數。如果是傳統行業,股值可能是10倍,如果每年為此有2%-3%的增長,市值是可以支撐的;如果不能盈利或者盈利不多,那就是成長性的公司,科技公司有創新,每年可能有30%左右的增長,大家是不是可以買你的估值。最近一年的資本市場顯示:未能產生健康現金流的互聯網公司被大量證偽,股權融資現金無法規避市場和周期的檢驗。很多互聯網公司靠股權融資支撐發展,但是沒能產生真正的現金流,一旦上了資本市場馬上被大家摒棄。去年港股最后破發的比率占7-9成,這是非常殘酷的現實。

產業賦能的核心關注點:運營現金流

對于傳統企業來說,在運營效率方面需要做很多提升,增強自由現金流。我們看到很多大品牌,真正的盈利點并不在于毛利率多少,而在于對資金的有效利用,沉淀資金可以產生多少效益,這是增加現金流的一個策略?;氐狡髽I經營上,真正優質的企業,首先要看能不能創造現金,上個世紀在日本企業中十分普遍的“黑字破產”現象,就是企業有利潤,但沒有現金流,因而不得不宣布破產。

所謂的產業投行賦能企業,核心關注點是運營現金流,幫助企業提升現金流的規?;蛘呤褂眯?,這是產業投行思維的關鍵點。再一個就是持續關心企業經營中遇到的金融問題,根據組織結構特征及場景,定制解決方案。

為什么叫產業投行呢?其實傳統投行所做的事情,就是在企業要成功的最后一步幫你一把,比如上市、定增。但是在企業之前的生命周期里面,當需要去融資的時候、需要進行現金管理的時候,這是我們產業投行能做的事,這也是我們賦能企業金融的定義。

產品及服務閉環:管錢—省錢—找錢

這個企業金融服務生態閉環我們兩年前就提出過,干的事就是三件事。第一是管錢,幫企業把多余的現金打理好,獲得比較安全的投資回報;第二是省錢,我們和國際四大的會計師進行合作,為企業做財稅咨詢,合理節約成本;第三個事其實是我們在去年感覺做起來之后非常有信心的一個事,就是供應鏈金融,結合剛才我說到的,企業能不能有效管理應收賬款和應付賬款,我們用金融科技的手段幫助企業進行大數據的挖掘,把供貨商和經銷商連接起來,再跟銀行做對接,通過這種方式幫助企業提高運營現金流的量和周轉周期。這其實是現在很多企業面臨的一個痛點。

為什么我們能干這事呢?非常簡單。第一,我們想為客戶創造價值。我們創業的理念,就是能不能讓我們的客戶成功,因為只有他們做得更大,我們的業務量才會更大。再一個關鍵點就是專業。過去幾年互聯網金融的一些邏輯是不對的,比如P2P其實是在用高成本的資金尋找不確定的收益資產,一旦不能匹配就一定會出現風險。我們在做企業端金融的時候,更注重專業,所以不管是團隊還是產品,首先是從專業合規的角度考慮,首先想能為企業客戶創造什么價值,然后我們從這個價值的超額收益中來獲取分享,這樣就達到一個共贏的狀態。這是我們一直堅持的理念。

我們為很多企業創造了價值,不光是創造收益,還通過供應鏈金融幫助企業的現金流流通得更加暢快,這是我們感到非常欣慰的。因為在這樣一個寒冬里面很多企業活不下去,就是因為突然的資金斷鏈,這是非??膳碌?。很多企業資質非常健康,就是因為沒有管理好投資的時點,一旦找不到短期的資金來源就會非常被動,這是所有企業都面臨的問題,也是我們不斷通過專業和創新的價值觀去給大家解決的問題。

這是我們幫助企業解決供應鏈端融資問題的一個案例,我們跟物流平臺合作,真正做到線上和線下風控的結合。我們在線上收集到融資方、經銷商包括供貨商的所有交易信息,通過這些信息判斷出業務模式的規律,或者說正常周期的運轉情況。線下的就是剛剛說到的物聯網的部分,通過對倉儲進行實時監控有效控制貨流。在對資金流、信息流、貨流都有了有效監控以后,很容易做好供應鏈金融。通過這一模式,我們做了銀行不愿意干的繁瑣工作,之后銀行也非常愿意介入這樣的模式。

最近總理去幾大行參觀說一定要做普惠金融,我覺得普惠并不是停留在理論上,而要腳踏實地地把很多坑解決掉,因為不解決掉坑的話,銀行也不愿意做這些事。所以我們能做的是幫助一些實體企業把坑都填好鋪平,把素材準備好,菜由銀行或者金融機構來炒,我們作為金融機構服務方,其實是完成了這樣一個閉環的打造。

另外一個案例,大家如果在類似的行業可以跟我們進行合作。這是一個大型超市,有很多供貨商,過去銀行的信貸經理需要花大量的時間、精力做實際調研,去自己獲客,效率非常低,但是我們通過供應鏈管理的系統把所有供貨商串在一起,每一筆貨什么時候進庫,什么時候賣出,貨值多少,都有清楚的記錄和總結,為銀行解決了非常重要的問題,大大提高效率,供貨商來可以跟銀行直接溝通,而且通過這個系統他可以清晰地看到自己的貨是怎樣流轉的,我們的系統幫助企業提高周轉周期,提高運營現金流的效率,所以這個平臺上的各方都獲得了好處,這就是我們在做的金融科技供應鏈的一個比較標準的形式。

經過四年的發展,我們的客戶現在形成了一個比較大的企業矩陣,從大型企業、上市公司,到風投、互聯網創業公司,再到傳統企業,都在這個矩陣里面。我想未來它們之間也會產生很多的化學反應,今天在座的有很多我們的老客戶和新客戶,他們之間現在也有人在不斷地進行合作,我們希望能夠成為大家的一個信任中介,大家一說你是中子星的客戶?行,那我們合作吧,這是我們最大的一個開心點。

最后,說一下中子星的理念和初心,我們一直覺得能為實體經濟賦能的才是好的金融,雖然這幾年經過不斷的市場變化和各種監管政策的變化,還是有很多劣幣驅逐良幣的現象,但是我們相信只要堅持專業,不斷為大家創造價值,就一定會得到業界的認可。

我們的初心一直沒有變,寧靜致遠,創造價值,通過我們的努力,讓我們的員工成為金融行業的精英人士,對外希望通過我們的努力能讓客戶的價值成長,希望他們成為每一個行業的領頭羊,等他們成功的時候,中子星金融也會跟隨著一起成功。謝謝大家!

來源: 中子星金融


种草舍赚钱软件